"Падіння фондових ринків може стати початком нової хвилі фінансової кризи"

Чи пов'язані синхронні падіння індексів, долара і біткоіни?

Вчорашнє падіння індексів американських фондових бірж стало рекордним з 2011 р Зниження продемонстрували також і азійські біржі, зокрема, японський Topix. Доктор економічних наук, професор МДІМВ Валентин Катасонов в бесіді з Накануне.RU розповів, що нинішній обвал може бути спровокований не тільки економічними, а й політичними причинами.

Читайте також:

Питання: З чим пов'язане нинішнє падіння індексів на фондових біржах?

Валентин Катасовнов: Ринок перегрітий, це очевидно. Як він може бути не перегрітий, якщо друкарський верстат [США] працював так довго? Грошей дуже багато, природно, що індекси підпираються грошовою масою. Я взагалі не виключаю, що друга хвиля кризи може початися саме з фондових ринків. Деякі кажуть, що американський борг сьогодні перевищив планку 2007 р коли почалася перша хвиля кризи на ринку іпотечних кредитів. Сьогодні криза може початися саме з фондового ринку. Вірніше, не криза, а друга його хвиля, тому що криза 2008 р ні подолано.

Питання: Чому ви так вважаєте?

Валентин Катасовнов: Чи не були усунені суперечності дисбалансу. Дисбаланс вдалося послабити за рахунок роботи друкарських верстатів центральних банків. Формально Федеральний резерв уже згорнув свою програму кількісних пом'якшень, але інші центральні банки продовжують цю діяльність, особливо Європейський центральний банк. І, до речі кажучи, частина грошей, яка друкується ЄЦБ, йде з Європи в Америку. Банк Японії теж продовжує нарощувати грошову масу. Але це не вирішення, а просто відстрочка другої хвилі кризи.

Питання: Тобто поки правильніше говорити саме про ймовірність, а не про те, що друга хвиля кризи вже почалася?

Валентин Катасонов: Важко сказати, чи може ринок якимось чином скорегувати ці індекси. Давайте подивимося. Були випадки, коли все-таки вдавалося зупинити падіння і ланцюгову реакцію. Два роки тому на китайському фондовому ринку теж був сильний обвал, але все-таки його вдалося зупинити. Тоді теж казали, що Китай покотиться вниз, але ні, не покотився.

І адже багато падіння індексів відбуваються не стихійно, а їх хтось провокує. В даному випадку треба дивитися широкий політичний контекст, в якому все це відбувається. А зараз йде загострення боротьби між Трампом і його противниками. У нас зазвичай не говорять, хто його противники. Я називаю їх терміном "глибинне держава". Не виключаю, що вони можуть піти на крайні заходи.

Питання: У чому проявляється це протистояння?

Валентин Катасонов: Наприклад, з моєї точки зору, ми не до кінця розібралися в історії 13 січня - з так званим "гавайських інцидентом" , Коли, начебто, була випущена ракета з ядерною боєголовкою в бік Гаваїв. Кажуть, що була помилкова тривога , Що не було ніякої ракети, інші кажуть, що ракета була, її перехопили, і ця ракета якраз - дія цього "глибинного держави", яке хотіло б загострити ситуацію. Тут однією економікою вже нічого не поясниш, це велика політика.

Питання: А падіння біткоіни якось пов'язано з обвалом на біржах?

Валентин Катасонов: Думаю, що історія з біткоіни - дещо інша. Цілком ймовірно, там просто-напросто піраміда вже занадто висока. Я говорив, що вище планки в 50 тис. Доларів біткоіни не підніметься, але мої опоненти говорили, що він може піднятися і до 500 тис. Доларів. Були навіть гарячі голови, які заявляли, що може вирости і до 1 млн доларів. Але ці гарячі голови - просто якісь промоутери, або зазивали, кажучи по-російськи, які забезпечували будівництво цієї боргової піраміди. Я думаю, що зараз біткоіни може скоректуватися, а може і взагалі не дожити до кінця року. Звичайно, біткоіни чи не спровокує другу хвилю світової фінансової кризи, занадто дрібний масштаб його капіталізації - вона становить кілька сот мільярдів доларів, може бути, 200 млрд з урахуванням нинішніх цін. Це, звичайно, величини, непорівнянні з капіталізацією фондових ринків Сполучених Штатів, яка вимірюється десятками трильйонів доларів.

Питання: А триваюче зниження курсу долара?

Валентин Катасонов: Довіра до долара падає, багато фінансових інструментів на фондовому ринку номіновані в доларах. Раз падають активи, номіновані в доларах, то і валюта, звичайно, втрачає довіру. Долар, до речі кажучи, плавно знижувався і в минулому році, таке зниження триває. Правда, деякі говорили, що це зниження не є стихійним і якимось чином Трамп і його команда спеціально домагаються зниження валютного курсу долара, тому що завдання Трампа -Відновити американську економіку, для чого треба стимулювати американський експорт за допомогою зниженого валютного курсу долара. Але в даному випадку я не можу категорично стверджувати. Це абсолютно нова валютна політика Америки, тому що на протязі, принаймні, попередніх трьох десятиліть США завжди добивалися того, що курс долара зростав. Адже без цього долар не може бути світовою валютою. Якщо зниження долара триватиме і далі, то можуть початися небезпечні для Америки процеси, тому що почнеться втеча від долара. До цього моменту всі тягнулися до долара тому, що у нього був зростаючий курс.

Питання: Все-таки, чому ви стверджуєте, що за можливої новою хвилею фінансової кризи може стояти політика?

Валентин Катасонов: Я вивчав свого часу історію 1929 р Було написано нескінченна кількість книг, де автори намагалися з'ясувати єдине питання - сталося це стихійно або хтось спровокував? Власне, історія 1929 р особисто мене переконала в тому, що ця криза була спровокована. Тому що напередодні ті, хто спровокували цей обвал, вивели свої активи в безпечні зони, а потім команда на чолі з Барухом (був такий олігарх світового масштабу) і спровокувала падіння. Я не вірю, що великі обвали відбуваються самі по собі.