Зовсім і зовсім недарма існує в «народі» такий вислів, як «Є три найважливіші речі для інвестора - це ліквідність, ліквідність і, звичайно ж, ліквідність!». Це висловлювання, може, і не відображає всю справжню суть інвестицій, так як на ряду з ліквідністю існує ще чимало важливих факторів, але при цьому воно досить точно показує те, що ця характеристика є вкрай важливою коли ви вирішуєте вкладати гроші куди-небудь, особливо - в акції та інші цінні папери. Пропоную сьогодні поговорити саме про акції.

Взагалі, на цьому сайті вже є стаття про ліквідність, яка описувала саме поняття ліквідності і з чим її їдять. Тому я не буду надовго зупинятися на поясненні самої суті поняття. Нагадаю тільки те, що ліквідність - це така фінансова характеристика, за якою можна визначити, наскільки легко перетворити якусь фінансову одиницю безпосередньо в гроші. Простіше кажучи - характеристика, що описує те, скільки зусиль вам доведеться витратити на те, щоб вигідно продати цінні папери, в нашому випадку, і наскільки це буде вигідним.

Існує не один спосіб оцінки ліквідності. Можна використовувати як свої сили при оцінці, так і інформацію, взяту з джерел на просторах Всесвітньої Павутини. Деякі з способів більш точні, котрі не - менше, але при цьому не можна сказати, що якийсь один правильний, а всі інші - ні.

Отже, першим способом оцінки ліквідності акції є елементарна формула - співвідношення якісної і кількісної складової угод проведених певною компанією і часу, протягом якого це угоди були проведені. У підсумку ми отримуємо деяку цифру, яка і є ліквідністю акцій компанії. Чим більше отримане нами число, тим вище ліквідність, а в наслідок цього - вище ваша вигода від покупки акцій саме цієї компанії.

А тепер більш доступно у вигляді формули:

Ліквідність = (Q * V) / t

Q - кількість угод, V - середній обсяг угод, t - час, за який ці угоди здійснені.

Якщо у вас виникло питання, в яких одиницях вимірюється ліквідність (а таке питання часто виникає), то відповідь на це питання дуже проста - ні в яких. Це відносна величина і виміряти її в будь-яких певних одиницях неможливо.

Перший спосіб вимірювання досить простий, так як ми отримуємо можливість споглядати певну цифру, яка щось означає. Це вносить певний порядок і розуміння в те, що ми тільки що порахували і дозволяє порівняти ліквідність акцій однієї компанії з ліквідністю акцій іншої, а отже - і визначити, в яку фірму варто вкласти гроші і де потенційний прибуток (саме потенційна, бо в світі фінансів ніщо не може гарантувати вам 100% отримання прибутку!) буде вище і наскільки великий буде різниця.

Також, числове значення ліквідності можна подивитися на фінансовій біржі. Це теж буде досить точний спосіб. Зараз дійшло аж до того, що існують деякі ресурси (їх можна знайти якщо докласти трішечки зусиль, подумати і ввести правильний запит в пошуковій системі), які надають постійно оновлювану інформацію про акції та компаніях з усього світу. У цю інформацію, звичайно ж, включається і ліквідність акцій компанії. Оскільки таких ресурсів кілька, то інформація на них може дещо відрізнятися один від одного, але несильно і це не критично. Зазвичай такі сайти беруть в якості джерел інформації ті відомості, які надає сама біржа, а вона оцінює ліквідність виходячи з рейтингів компанії по оборотам торгів, частоті укладених угод, кількості цих самих угод і спреду. Також, дуже важливим критерієм для біржі є зацікавленість інвесторів до компанії, що визначає перспективи акцій. Як бачите, біржа не тільки надає інформацію про ліквідність для інвесторів, але вона ще й бере цю інформацію у інвесторів.
Ще одним способом, який дасть нам точну цифру, є чергова формула. Ліквідність активів компанії можна представити як співвідношення оборотних активів фірми до її короткострокових зобов'язань. У такому випадком ми отримаємо формулу:

кл = ОА / КО

(Кл - коефіцієнт ліквідності, ОА - оборотні активи, КО - короткочасні зобов'язання)

Коефіцієнт ліквідності відображає здатність компанії погашати поточний зобов'язання за рахунок оборотних активів. Коефіцієнт ліквідності активів компанії безпосередньо пов'язаний з самою ліквідністю акцій цієї компанії.
Можна ще розраховувати ліквідність акції методом використання формули, яка надається в деяких підручниках і посібниках фінансової тематики:

Спред / Бід (Максимальна ціна попиту)

Фішка цього способу полягає в тому, що чим менше отримана цифра, тим більшою буде ліквідність. Особисто для мене не зовсім зрозуміло, чому цю формулу використовую саме в такому, а не в «перевернутому» вигляді (Бід / Спред), але це не суть. Головне, що виходить потрібне нам значення!

Також, існує спосіб визначити вигідність вкладення в акції компанії, не отримуючи при цьому точних цифр. Такий метод досить швидкий і не вимагає особливих зусиль для реалізації, це його безсумнівний плюс, але якщо є плюси, то обов'язково будуть і мінуси. Мінусом є те, що дуже важко порівнювати акції компаній, у яких рівень ліквідності несильно відрізняється. Ну і звичайно ж те, що у нас відсутні точні показники, а це завжди недобре. Як говорив відомий німецький фізик-теоретик Макс Карл Ернст Людвіг Планк - «Існує лише те, що можна виміряти».

Цим неточним способом є приблизна оцінка ліквідності акцій виходячи з графіків! Незважаючи на те, що у вас не буде точного значення ліквідність цінних паперів, незважаючи на те, що ви не зможете напевно стверджувати у який із двох компаній з приблизно рівною ліквідністю все-таки є перевага, ви все ж зможете на власні очі побачити те, наскільки популярні акції тієї чи іншої компанії, а отже - побачити, наскільки швидко акції перетворяться в гроші! Як це зробити? Елементарно!

Уявімо, що у нас є дві компанії А і Б. Акції компанії А постійно переходять з рук в руки, беруть участь в угодах і здійснюють інші руху на біржі. А ось акції компанії Б не користуються особливою популярністю, вони залежуються, їх не хочуть купувати, немає попиту, хоча і є пропозиція. Так ось графіки цих двох компаній будуть абсолютно різними. У компанії А графік більше буде нагадувати кардіограму, а у компанії Б - водну гладь в безвітряну погоду. Це і дасть вам зрозуміти, які акції ліквідні, а які - ні. При цьому, незважаючи на неможливість порівняти ліквідність акцій двох компаній, що мають схожі графіки (це мінус), ми отримуємо можливість побачити динаміку (позитивну або негативну) торгів акціями компанії, що допоможе нам визначити, наскільки перспективне майбутнє мають саме ці акції.

Я описав більшу частину способів, завдяки яким ми маємо можливість оцінити кількість зусиль, яке буде витрачено нами на те, щоб акції компанії не просто у нас були, а щоб вони принесли нам яку-небудь прибуток, причому - в короткостроковій перспективі. Описано були не всі способи і формули, так як існує їх досить багато. Навіть якщо запитати кілька фінансистів і досвідчених гравців на біржах, то можна почути далеко не одна думка з цього приводу. Якщо у когось є зручний і ефективний спосіб оцінки ліквідності, який не був описаний в статті - поділіться ним з нами в коментарях!