Що являє собою російський фондовий ринок. Структура і учасники російського фондового ринку
регулюючий орган
СРО
біржі
брокери
дилери
реєстратори
депозитарії
висновок
Матеріали по темі
Приступаючи до біржових торгів, новоспечені трейдери часто чують про такі поняття, як кліринг, депозитарій, брокер, біржа і інших. Найчастіше значення цих понять не завжди буває до кінця ясно для трейдера, а вже особливість їх взаємозв'язку один з одним часто бачиться новачкам зовсім вже туманно. Хоча саме ці взаємозв'язки всіх перерахованих вище структур і утворюють інфраструктуру світу біржових торгів і торгів на російському фондовому ринку зокрема.
Слід пам'ятати, що завдання, яке реалізує фондовий ринок, - це перерозподіл грошових коштів між інвесторами та бізнесом, так як компанії, продаючи свої акції (частки компанії) залучають грошові кошти на свій розвиток, допускаючи третіх осіб до процесу управління (відповідно до кількості наявних у цих осіб акцій) .Тому, даний процес носить під собою серйозну фінансово-правову основу, тому що обсяги перерозподілених коштів колосальні (в середньому на Московській біржі на фондовому ринку проходить оборот близько 1,5 трлн руб.). Відповідно, даний процес і його розвиток (а фондовий ринок, як і будь-яка інша структура, розвивається) підлягає суворому контролю з боку держави.
регулюючий орган
Головною наглядової функцією володіє держава в особі Центрального банку (цю функцію виконувала ФСФР - Федеральна служба з фінансових ринків - до 01.09.2013 року). Варто зазначити, що ЦБ (www.cbr.ru) представляє в більшій мірі інтереси держави і в виданні тих чи інших правових норм орієнтується в тому числі на рекомендації інших державних служб, таких какМінфін (https://www.minfin.ru) і МЕР (http://economy.gov.ru). ЦБ ретельно стежить за діями професійних учасників ринку і накладає в разі порушень штрафи або відкликає ліцензії, які ЦБ і видає. Варто зазначити, що ЦБ видає ліцензії на торгівлю на російському фондовому ринку, перевіряючи відповідність претендентів поточним стандартам. Також ЦБ реєструє кожен новий випуск емісійних паперів, тобто кожна акція чи облігація зареєстровані в ЦБ. Причому ЦБ регулює як первинний ринок, до якого і відноситься комплекс процедур за пропозицією акцій широкому колу інвесторів, так і діяльність учасників вторинного ринку, на якому різні групи учасників займаються перепродажем активів (як правило, з метою отримання фінансової вигоди для себе чи своїх клієнтів) .
СРО
Так як ЦБ досить складно контролювати торгівлю на російському фондовому ринку, були утворені СРО (саморегульовані організації), до яких увійшли відповідні професійні учасники фінансових ринків, що допомагають ЦБ здійснювати регулювання (за принципом самоочищення галузі), а натомість СРО дають ЦБ рекомендації щодо подальшої динаміці розвитку ринків. Найбільш великими СРО є такі: НАУФОР (Національна асоціація учасників фондового ринку http://www.naufor.ru). У НАУФОР входять брокери, дилери, керуючі, депозитарії, а також фонди і керуючі компанії. У свою чергу, НАУФОР займається реалізацією економічних ініціатив своїх членів, атестацією учасників ринку (атестати від 1.0 до 7.0), розвитком ринку цінних паперів і представленням інтересів учасників ринку в різних інстанціях.
НЛУ (Національна ліга управляючих http://www.nlu.ru) - СРО, до якої увійшли професійні управляючі активами, довірчі керуючі, які управляють пенсійними активами та інвестиційними фондами. Дана організація була створена в 2007 р НЛУ займається розробкою рекомендацій до законів в галузі торгів на російському фондовому ринку, розробкою стандартів управління активами і їх контролем, наглядом за дотриманням членами НЛУ законодавчих актів РФ.
НФА (Національна фінансова асоціація http://www.nfa.ru) Організація була створена в 1996 р і зараз в неї входять понад 250 учасників, операції яких становлять приблизно 80% всього обороту фінансового ринку. Члени НФА беруть участь в розробці правових норм і законів, приймають сприяння у взаємодії з представниками влади, беруть участь в найбільш перспективних проектах, що розробляються для впровадження на ринках цінних паперів.
ПАРТАД (Професійна Асоціація Реєстраторів, Трансфер-агентів і депозитаріїв http://partad.ru). Дана організація існує вже понад 20 років і є однією з найстаріших. До організації входять провідні реєстратори, депозитарії та спеціалізовані депозитарії. ПАРТАД займається розробкою правових норм у своїй сфері, а також контролем за їх дотриманням серед своїх членів.
біржі
Природно, російський фондовий ринок складно уявити без біржі, яка за своєю суттю є майданчиком для торгівлі цінними паперами між учасниками - членами біржі, які здійснюють операції як від свого обличчя, так і від імені своїх клієнтів. Найбільшою біржею Росії є Московська біржа (Moex.com), але варто відзначити, що МОЕХ не є єдиною біржею. Існує також Санкт-Петербурзька біржа (spbexchange.ru) та інші, які мають свою определеёную спеціалізацію і свій сегмент ринку.
брокери
Але просто піти на біржу і купити там цікавлять паперу не можна. Торги на біржі здійснюються через брокерів - професійних учасників, що володіють брокерської ліцензією, які виконують на біржі заявки своїх клієнтів за комісійну винагороду. Так, на Московській біржі представлений перелік зареєстрованих брокерських компаній і їх доступ до відповідних ринків (на МОЕХ представлений не тільки фондовий, але і терміновий і валютний ринки).
Мал. 1. Характер надання інформації про учасника торгів на різних ринках
дилери
Професійні учасники російського фондового ринку, які володіють відповідною дилерської ліцензією, яка дозволяє їм здійснювати операції з паперами за свій рахунок і тим самим заробляти прибуток.
реєстратори
Якщо будь-яке суспільство випустило акції, то облік їх приналежності веде спеціальна організація-реєстратор (якщо число акціонерів менше 50, то їх облік може вести саме суспільство). За ведення реєстру акціонерів компанія платить реєстратору гроші, які і є його прибутком. Діяльність реєстратора необхідна, так як цей учасник відповідає на питання, хто саме є акціонером товариства. Це необхідно як для виплати дивідендів, так і для зборів акціонерів для голосувань про подальшу долю суспільства.
депозитарії
Даний вид професійних учасників російського фондового ринку веде облік прав акціонерів (для депозитаріїв клієнти будуть називатися депонентами) на відповідні, що знаходяться в їх власності, цінні папери. Власне, цінні папери зберігаються в депозитаріях на рахунках депо. При подачі в депозитарій відповідних документів відбувається їх здійснення облікових на відповідних рахунках депо клієнтів депозитаріїв. Все депозитарії взаємопов'язані і знаходяться під контролем Центрального депозитарію.
Клірингові організації. Клірингові організації займаються тим, що відсівають інформацію про проведені на торгах на російській фондовій біржі і відповідно до неї дають інформацію в розрахункові центри і розрахункові депозитарії про проведення відповідних операцій щодо зарахування / списання ЦП і грошових коштів.
Так, наприклад, в рамках групи Московська біржа функцію депозитарію виконує НРР (Національний розрахунковий депозитарій https://www.nsd.ru), який є центральним депозитарієм Російської Федерації, а в 2014 р Банк Росії присвоїв НРР статус національно значущою платіжної системи, а також системно значущою одиниці як депозитарію, розрахункового депозитарію і сховища.
Функцію клірингу ж бере на себе Банк НКЦ (Національний кліринговий центр http://www.nkcbank.ru), що також входить до групи Московської біржі. Даний банк також виконує функцію центрального контрагента, що забезпечує гарантії в угодах, що проводяться на біржових торгах. НКЦ є єдиним акредитованим кліринговим центром в Росії, а з 2014 р НКЦ є ще й системно значущим центральним контрагентом.
висновок
Російський ринок цінних паперів має досить велику інфраструктуру, що об'єднує різних його учасників. Розібратися в ній просто, але для цього потрібен певний час. А вивчити особливості російського фондового ринку і почати заробляти на біржових торгах вам завжди допоможе компанія «Відкриття Брокер»!
Матеріали по темі:
Беплатний вебінар " Як створити свою торговельну систему на біржі "
відеокурс " Академія успішного трейдингу 2.0 "
15.01.2018